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A股造富神话:4块钱入主 一把套现25亿飘然离场?

2018-05-06 21:20编辑:中茵股份有限公司人气:


资本市场是个神奇的地方,百倍千倍的收益已经不是新闻。但4块钱入主上市公司,业绩并无实质性改善,10年后套现数十亿的故事,还是第一次听到。

大,是个神奇的地方。这家神奇的公司就是目前的闻泰科技,此前的中茵股份

2007年,高氏夫妇实控的中茵集团以象征性支付4元获得上市公司24.06%的股权,成为彼时面临退市风险的S*ST天华的第一大股东,公司后更名为中茵股份

10年后,高氏夫妇几近完成清仓式大减持。随着去年公司实控人由高建荣变更为现任董事长张学政,上市公司也已在今年8月正式更名为闻泰科技。

闻泰科技在2017年12月13日至12月20日期间因重大事项停牌。12月21日复牌后,连发多份公告,其中一项事宜就是原实控人高建荣及西藏中茵的股份转让协议,转让总价超过25亿,这宣告高氏夫妇清仓减持计划基本已尘埃落定。

当大家因为这两年漂亮50走牛而疾呼价值投资时代来临之时,不要忘记,A股仍然是个充满各种套路的市场。

还原闻泰科技的前身——中茵股份实控人高建荣夫妇过去10年在这家上市公司身上的运作路径,足以令人深思:A股市场到底是在为中小投资者创造财富还是资本高手的“提款机”?

4块钱入主S*ST天华?高氏夫妇登场

不要怀疑,高氏夫妇就是以4元人民币入主了上市公司S*ST天华,成为第一大股东的。主要原因在于当时的S*ST天华已经是资不抵债的状态,面临退市风险。10年前能以如此低价入主一家上市公司,还有当时的时间背景,彼时A股正在进行股权分置改革,详情就不介绍了。

2007年5月,中茵集团以4元的象征性价格受让S*ST天华占总股本24.06%的未上市流通股,随后S*ST天华进行了股权分置改革,其中中茵集团的股改对价是承担上市公司约1.21亿元的债务。与此同时,S*ST天华还提出向中茵集团定向增发股份换取中茵集团的资产注入。

2008年7月,在股改和定增完成后,中茵集团持有上市公司的股份占比跃至73.29%。

600745.SH正式进入中茵时代。

深陷亏损后易主 中茵时代落幕

虽然更名为中茵股份后,上市公司主营业务也变为房地产,但是在房地产这“黄金十年”中,中茵股份的业绩却难说靓丽,甚至在2015年陷入巨亏。

下图为中茵股份2008年至2015年的净利润情况:

A股造富神话:4块钱入主 一把套现25亿飘然离场?

2008年至2015年,中茵股份归母净利润总和为5.53亿元,扣非后归母净利润总和仅为1.55亿元。而同期共计获得约3.2亿元的政府补助。在闻泰入主当年(2015年),甚至巨亏约1.46亿元。

2015年,中茵股份并购闻泰通讯51%的股份。2016年末,中茵股份发出公告称公司的第一大股东和实控人均发生变化:第一大股东由苏州中茵变更为闻天下投资、实控人由高建荣变更为张学政。

2017年8月4日,中茵股份正式更名为闻泰科技。

中茵时代正式落幕。

一把套现25亿?资本高手即将全身而退

虽然高老板“主政”期间,上市公司的利润并无实质性的起色,2015年还陷入巨额亏损,但这并不影响巨额套现。

先来看高老板在此前停牌期间达成的股份转让情况。

公告显示,12月19日西藏中茵与云南融智签订了《股份转让协议》,将转让5000万股股份,约占闻泰科技总股本的7.85%,协议转让总价为15.25亿元。

另外还有一份转让协议是原实控人、董事长高建荣与西藏中茵一起将3510万股股份转让给上海矽同,占闻泰科技总股本的5.51%,协议转让总价约为10.7亿元。

两项交易均以每股30.5元的价格达成转让,较停牌前收盘价32.78元折让约7%。

假若两项交易均顺利完成结算,高氏夫妇将套现约25.95亿元。

而此次权益变动后,西藏中茵将持有闻泰科技18401股股份,仅占总股本的0.0029%,而高建荣仍持有1458.28万股,占总股本的2.29%。

如果上述大额交易最终完成,原实控人的大撤退计划基本大功告成。

在此之前,西藏中茵及高氏夫妇早已在今年8月开始先后发出清仓式减持预告,计划在半年左右的时间内,清仓其所持有的全部股份,合计占公司股本的19.23%。

据测算,从2013年至2017年11月份,高氏夫妇及其一致行动人通过协议转让、及二级市场减持的股份市值大约有25亿(最终减持金额与市值有差距)。若加上此次协议转让的25.95亿元,10年时间高氏夫妇将减持套现近50亿元,这还不包括高老板剩余的2.29%股份以及其妻子冯飞飞持有的2.59%股份。

结合高老板掌权期间的业绩来看,不禁想问一句,股市究竟是在为谁创造财富?

置出亏损资产背后:17亿定增打水漂?

(来源:网络整理)

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