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收入四成以上靠经纪业务?中金公司2017年年报看点大不同

2018-06-08 01:19编辑:中茵股份有限公司人气:


  近日,中金公司在港交所发布2017年年报,此为中金公司完成整合中投证券后的首份年报。年报显示,2017年中金公司总资产达到2378.1亿元,较2016年末增长133.3%。

  3月26日,中金公司董事长毕明建在香港举行的业绩说明会上表示,去年引入腾讯入股是为了经济数字化做准备。他解释称,和腾讯方面可以就互联网金融零售、财富管理客户端展开合作。

  近日,中金公司在港交所发布2017年年报,此为中金公司完成整合中投证券后的首份年报。年报显示,2017年中金公司总资产达到2378.1亿元,较2016年末增长133.3%;净资产达到367.1亿元,较2016年末增长99.0%;实现营业收入152.6亿元,同比增长70.7%;实现归属于母公司股东的净利润27.7亿元,同比增长52%;基本每股收益0.76元,折合净资产收益率8.8%。

  2017年中金公司完成了一件大事,就是对中投证券的收购。2017年4月1日开始中投证券并表,因此年报中包含了中投证券2017年4月1日至12月31日的收入和利润。年报显示,2017年,中投证券归属于中金公司的收入及其他收益总额为41.1亿元,占比26.9%。归属于中金公司的净利润4.8亿元,占比17.1%。因此,整合中投是中金收入和盈利大增的主要原因之一。

  收购中投后向财富管理转型

  海通非银金融团队分析,合并中投证券后,中金公司嫁接其庞大客户群体及广泛覆盖的营业网点,经纪业务市占率上升,投行团队规模和影响力提升,资管业务获得新的发展契机,财富管理战略进一步深化。

  2017年,中金公司设立财富服务中心,同年完成了对中投证券的收购,为配合中金整体战略部署,财富管理作为融合工作重心投入了大量的资源,促进两块业务的融合。

  截至2017年12月31日,中金公司(未包括中投)财富管理客户数量达38644户,同比增长28.9%;客户账户资金总值达7368.86亿元,同比增长19.1%;户均资产超过1900万元。中投证券有5157名机构客户、340076名富裕客户及2451757名零售客户,对应的客户账户总资产值分别为人民币11822.95亿元、2778.64亿元、530.95亿元。

  东吴证券(601555,股吧)分析认为,未来财富管理业务将是中金公司最具成长性的板块,一方面得益于客户数量及资产规模持续积累后的价值兑现(通过咨询、资产配置、产品代销、资本中介等业务模式),一方面源于整合中投证券、嫁接206家营业部后,可能获取的巨大增量客户和资产。

  在手续费及佣金收入方面,中金公司2017年为82.822亿元,2016年为60.707亿元,同比增长36.4%。同时,2017年,中金公司利息收入和投资收益大幅增加,使得手续费及佣金收入在收入中的占比相对下降。

数据来源:中金2017年年报

数据来源:中金2017年年报


  经纪业务收入反超投行

  2017年,中金公司经纪业务市场份额持续提升(升至2.46%),费率保持相对溢价(A股经纪佣金率万分之4.8),主经纪商业务平台运行产品规模超过1400亿元。

  而具体到手续费及佣金收入的构成,从下图也可以看出,其2016年承销保荐业务收入为主要收入,占比43.5%;2017年经纪业务收入34.69亿元,同比增长103%,占比达41.9%。

图表来源:中金2017年年报

图表来源:中金2017年年报


  投行业务依旧领先

  2017年,中金公司在中资企业全球股本融资中排名第一,蝉联中资并购全球财务顾问交易金额排行榜首位。

  2017年中金公司共完成A股IPO项目12单,主承销金额102.57亿元,项目数量创历史新高;完成A股再融资项目14单,主承销金额942.43亿元。境内A股股本融资规模和再融资规模均排名第一。

  港股市场上,中金公司共保荐了港股IPO项目9单,居市场第一。项目金额11.82亿美元,市场排名第三。作为账簿管理人,中金公司主承销港股IPO15单,成交规模9.67亿美元,单数和规模分别居市场第一和第二。

  年报还特别提及,2017年,香港和美国市场TMT行业出现上市潮,全年TMT境外IPO中,融资规模2.5亿美元以上的共8笔,中金公司参与了其中7笔。

数据来源:中金2017年年报

数据来源:中金2017年年报


(来源:网络整理)

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