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铁矿石市场暗战 大矿商借低矿价提升市场份额

2018-06-07 15:27编辑:中茵股份有限公司人气:


  石市场暗战

  本报记者 张竞怡 

  11月24日,全球衍生品巨头芝加哥商业交易所集团(CME)推出58%品位石期货合约及其清算服务。

  此次CME推出的合约是以58%铁矿石为标的物,采用现金进行结算的一个期货品种,其标的物使用的价格为“CRF中国”,即以运抵中国时的成本加运费为标的物价格。

  业内人士指出,芝商所再推铁矿石期货合约,显然瞄准了在铁矿石价格快速下跌阶段,中国行业企业对价格风险的管理需求。

  矿价大跌

  今年铁矿石价格的大幅下跌,已经对国内矿山企业形成了冲击,行业面临的形势和经营环境十分严峻。数据显示,1至9月国内铁矿石生产全行业主营业务收入6947.1亿元,同比降低0.3%;利润总额554.5亿元,同比降低14.7%。具体来看,截至今年9月,矿山行业亏损企业数达741家,占企业总数的21.5%,亏损企业单位数同比增长27.3%;亏损企业亏损总额47.4亿元,与去年同期相比增长55.9%。

  不过,境外交易所想要分杯羹并不容易。

  2013年10月18日大商所铁矿石期货上市,进入2014年后,现货矿价进入下行通道,企业避险需求迫切,铁矿石期货的成交量和持仓量迅速放大,月均增速分别为50.51%和29.93%,最高日内成交量71.72万手,最高持仓45.84万手。

  而上海清算所也在今年8月份推出了铁矿石掉期产品,吸引了大批曾经有海外掉期经验的国内铁矿石企业和贸易企业参与其中。

  铁矿石市场的角力不仅仅在衍生品市场,更多在现货市场。

  今年以来围绕大矿商增产话题热度不减。但有避险保值工具护航,国内企业生存压力相对减轻,业内人士指出,虽然国内矿山日子难熬,但仍有希望。

  中国冶金矿山企业协会主席团主席杨家声称,虽然部分高成本中小矿山在上半年的价格大跌时已经被淘汰出局,且目前多处于持续停产状态,但仍有一批具有一定实力的矿山在坚持生产,其中不少矿山是钢厂自有矿山,其减产、停产力度和数量非常有限。

  以东北地区的10家矿山企业为例,其铁精粉完全成本平均值为每吨513.17元,扣除完全成本分别为每吨646元和每吨756元的两家矿山,其余8家矿山的完全成本平均值只有每吨466.21元。

  在杨家声看来,面对低矿价,国内仍有相当多的矿山企业具有一定的市场竞争力。不会因为当前的低矿价而大幅缩减产能。

  与国内矿山的境遇不同,铁矿石价格下跌是中国钢铁企业的“福音”。

  光大期货分析师夏君彦向《国际金融报》记者表示:“铁矿石市场从卖方市场进入了买方市场,随着钢厂(使用方)话语权不断增强,减少矿石的长协量而国外矿山不断增大折扣或优惠,毋庸置疑进入买方市场。”

  不过,夏君彦也指出,力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG四大国际矿商在成本上占有绝对优势,参考2015年澳大利亚铁矿石出口商FMG到岸成本有望降至50美元左右,国外大矿商的腾挪余地还很大。这对国内矿山是个挑战,未来国内中高成本矿成为全球矿石的边际成本。

  而在低矿价的背后,大矿商正用增产降价进一步提升市场份额,挤出中小型矿企,应该警惕矿价企稳后,控制权重回大矿商之手。

  矿山拼量

  铁矿石期货自7月初以来的这轮下跌至今没有出现过明显反弹,

  11月25日,铁矿石期货再次创上市新低。1505合约收盘报465元/吨,跌幅2.31%,盘中最低跌至459元/吨。

  大连商品交易所[微博]铁矿石期货价格从年初的920元/吨下跌至近日的465元/吨,跌幅超过45%。

  现货方面,全球铁矿石市场出现“供应放量、需求疲软、预期悲观”的局面,导致铁矿石市场价格持续下跌。

  数据显示,62%铁矿石普氏价格指数已跌破80美元/吨,创下五年来的新低,较今年年初下降42.3%,较最高点更是跌去了59.7%。

  目前,青岛港品位62%的铁矿石价格也已跌至每吨69.58美元,创下2009年6月以来最低值。

  光大期货分析师夏君彦向《国际金融报》记者表示:“导致此轮矿石价格下跌的主要原因是四大矿山大幅增产,而中国钢铁产量增长放缓,矿石市场供需失衡(供应从紧平衡转向明显过剩)造成矿价大跌。”中银国际期货分析师胡子奇在接受《国际金融报》记者采访时表示:“主要原因在于主要矿山新增产能投放导致供应大增。”

  “最大的问题还是在供给端,像必和必拓、力拓这样的大型矿企在市场需求不景气的时候仍供给大量产品。”Sanford C. Bernstein & Co。分析师Paul Gait表示。

(来源:网络整理)

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